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ATIVIDADE 2 - BOLSA DE MERCADORIAS E MERCADOS FUTUROS - 54_2025

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ATIVIDADE 2 - BOLSA DE MERCADORIAS E MERCADOS FUTUROS - 54_2025

ATIVIDADE 2 - BOLSA DE MERCADORIAS E MERCADOS FUTUROS - 54_2025

 

QUESTÃO 1
O encerramento de contratos futuros, também chamado de liquidação, ocorre quando um contrato é finalizado na data de vencimento. Nesse momento, as partes envolvidas podem optar por liquidar o contrato, dependendo do tipo de ativo e do mercado.

 

AFONSO, Juliana Franco; TONIN, Julyerme Matheus. Bolsas de Mercadorias e Mercado Futuro. Maringá - PR.: UniCesumar, 2020.

No mercado futuro, o investidor pode encerrar sua posição de diferentes formas. Assinale a alternativa correta:

Alternativas
Alternativa 1 - O contrato futuro só pode ser encerrado com a entrega física da mercadoria.
Alternativa 2 - O encerramento só é possível mediante solicitação da corretora junto à bolsa.
Alternativa 3 - O investidor pode encerrar o contrato apenas retirando a margem de garantia inicial.
Alternativa 4 - A única forma de encerrar um contrato futuro é esperar o vencimento e receber ou entregar a mercadoria.
Alternativa 5 - O encerramento pode ocorrer por posição oposta equivalente (compra contra venda, ou venda contra compra), pela liquidação financeira na data de vencimento ou pela entrega física do ativo.
QUESTÃO 2
O mercado a termo de commodities agrícolas pode ser definido como um acordo entre duas partes. Onde se realiza uma negociação para compra ou venda de um produto, em uma data futura pré-estabelecida. Além disso, estabelece-se um preço, o qual é pré-fixado no momento da negociação, com prospecção para pagamento à vista ou a prazo. Sendo assim, o mercado a termo de commodities são negociações que visam a entrega futura de um produto, entretanto, o seu preço é definido em concordância das partes com base no mercado atual. Esta é uma opção interessante, quando ambos, vendedor e comprador, desejam eliminar os riscos econômicos atrelados as oscilações indesejadas nos valores das commodities. O mercado futuro de commodities agrícolas teve origem a partir da evolução dos contratos a termo. Esse tipo de negociação também é conhecido como mercado de derivativo, visto que dependem ou derivam dos mercados físicos.

Fonte: https://institutoagro.com.br/commodities-agricolas/

Diante do exposto no texto acima, assinale a alternativa que representa características próprias dos contratos futuros.

​

Alternativas
Alternativa 1 - Os contratos futuros é uma forma de derivativo, em que a compra ou venda de uma commodity é realizada no chamado mercado de Balcão também conhecido como Bolsa de Mercadoria e Futuro.
Alternativa 2 - Nos contratos futuros o vendedor e o comprador celebram o contrato em um cartório, e o pagamento é feito no momento de assinatura do contrato.
Alternativa 3 - Os termos negociados no contrato são realizados pela Bolsa de Mercadorias e Futuros havendo uma padronização e no Brasil a sua liquidação só pode ocorrer no vencimento do contrato sem a possibilidade de liquidação antecipada.
Alternativa 4 - Para operar com contratos futuros não é necessário depositar nenhum recurso antecipado como acontece no mercado de Bolsa de Valores. Apenas é necessário fazer o pagamento de ajustes diários, caso seja necessário.
Alternativa 5 - O ajuste diário é um mecanismo de equalização automática da posição de todos os participantes do mercado futuro. Diariamente, as contas de compradores e vendedores que possuem posições em aberto neste mercado sofrem um ajuste financeiro (crédito ou débito) de acordo com o preço de ajuste do dia.
QUESTÃO 3

Leia o texto a seguir:

Saiba o preço da soja 2023, Por Mario Bittencout

Com queda da produção nos EUA, o preço da soja 2023 deve ser influenciado pelos níveis de comercialização. A tendência é de preço elevado. O preço da soja 2023, de janeiro a julho, deve variar entre US$ 14,10/bu e US$ 15,15/bu, conforme as cotações do mercado futuro da Bolsa de Chicago. Analistas de mercado preveem boas negociações para os agricultores brasileiros, já que os preços das commodities agrícolas, em geral, estão 50% acima dos níveis pré-pandemia. Além disso, há previsão de redução da safra de soja americana, o que possibilita ao mercado brasileiro a oportunidade de suprir a demanda global pela oleaginosa. Há poucas possibilidades, segundo analistas, para grandes quedas na Bolsa de Chicago. Assim, o preço da soja 2023 deverá ficar em bons níveis.

Fonte: https://blog.perfarm.com/preco-da-soja-2023/. Acesso em: 26 abr. 2023.

O texto está tratando das cotações de contratos futuros da soja, cuja variação está intimamente relacionada ao comportamento da commodity no mercado físico, ou seja, fora da bolsa. Sobre as principais contribuições do mercado futuro, analise as afirmativas a seguir:

​I. Auxilia a administração de risco inerente ao comportamento do preço futuro.

II. Diminui a sazonalidade de preços entre safras.

III. Reduz a volatilidade de preço do ativo objeto no mercado à vista.

IV. Indica o preço futuro do ativo objeto, a descoberta de preço.

É correto o que se afirma em:

Alternativas
Alternativa 1 - I, apenas.
Alternativa 2 - III, apenas.
Alternativa 3 - I e II, apenas.
Alternativa 4 - II, III e IV, apenas.
Alternativa 5 - I, II, III e IV.
QUESTÃO 4

Para operar no mercado de Bolsa, existem custos operacionais, os quais devem ser conhecidos e calculados pelo investidor e/ou pelos hedgers. No caso das operações com contratos futuros e opções, os custos operacionais são pagos na entrada e na saída da operação, sendo importante conhecer o quanto eles representam na operação como um todo.

AFONSO, Juliana Franco; TONIN, Julyerme Matheus. Bolsas de Mercadorias e Mercado Futuro. Maringá - PR.: UniCesumar, 2020.

Diante do exposto acima, assinale a alternativa que apresenta o elemento do custo cobrado pela bolsa com o objetivo de pagar os custos envolvidos nas operações de compra e  venda de ativos.

Alternativas
Alternativa 1 - Taxa de Registro
Alternativa 2 - Taxa operacional básica
Alternativa 3 - Taxa de Emolumentos
Alternativa 4 - Taxa de permanência
Alternativa 5 - Taxa de liquidação
QUESTÃO 5

Um investidor vendeu 2 contratos futuros de café (cada contrato = 100 sacas) a R$ 210,00/saca. No dia seguinte, o preço de ajuste ficou em R$ 215,00/saca.

Qual foi o ajuste diário? Assinale a alternativa correta:

​

Alternativas
Alternativa 1 - Lucro de R$ 1.000,00.
Alternativa 2 - Perda de R$ 1.000,00.
Alternativa 3 - Lucro de R$ 500,00.
Alternativa 4 - Perda de R$ 500,00.
Alternativa 5 - Nenhum ajuste foi realizado.
QUESTÃO 6
Um investidor negocia 1 contrato futuro de milho (450 sacas) assumindo uma posição comprada, ao preço de R$ 100,00/saca. A margem de garantia inicial exigida é de R$ 4.500,00. A bolsa exige que o investidor mantenha um saldo mínimo de 75% da margem inicial.

Suponha que no final do primeiro dia, o preço de ajuste cai para R$ 98,50/saca. Qual será a situação do investidor? Assinale a alternativa correta:

​

Alternativas
Alternativa 1 - Ele terá lucro de R$ 675,00 e não precisará reforçar margem.
Alternativa 2 - Ele terá lucro de R$ 450,00 e poderá retirar parte da margem.
Alternativa 3 - Ele terá perda de R$ 675,00 e será obrigado a fazer chamada de margem.
Alternativa 4 - Ele terá perda de R$ 450,00 e será obrigado a fazer chamada de margem.
Alternativa 5 - Ele terá perda de R$ 675,00, mas seu saldo ainda está acima do mínimo exigido, logo não há chamada de margem.
QUESTÃO 7
André está realizando uma transação por meio da utilização dos contratos de opções, no intuito de se proteger da variação do preço de uma commodity. Nessa negociação, André pretende obter o direito de vender a commodity em uma data futura por um preço previamente estabelecido.

Elaborado pelo professor, 2020.

Com base na situação hipotética, André deverá ser:

Alternativas
Alternativa 1 - O Lançador de um Call
Alternativa 2 - O titular de uma Call
Alternativa 3 - O Titular de uma Put
Alternativa 4 - O Lançador de um Swap
Alternativa 5 - O Lançador de uma Put
QUESTÃO 8
Um investidor deseja negociar contratos futuros de soja na bolsa de mercadorias. O preço do contrato futuro é de R$ 150,00 por saca de 60kg, e cada contrato envolve 450 sacas. A bolsa exige uma Margem de Garantia Inicial de 10% sobre o valor do contrato para que o investidor possa manter sua posição.

Suponha que o investidor queira comprar 5 contratos futuros. Qual será o valor total da margem de garantia que ele deverá depositar? Assinale a Alternativa correta:

Alternativas
Alternativa 1 - Margem de Garantia Inicial = R$ 33.750,00
Alternativa 2 - Margem de Garantia Inicial = R$ 31.050,00
Alternativa 3 - Margem de Garantia Inicial = R$ 30.570,00
Alternativa 4 - Margem de Garantia Inicial = R$ 67.500,00
Alternativa 5 - Margem de Garantia Inicial = R$ 6.750,00
QUESTÃO 9
Como o intuito principal da bolsa é ser uma ferramenta que possibilite aqueles envolvidos nas cadeias produtivas a se protegerem das oscilações de preços, os custos operacionais de corretagem e emolumentos são bastante atrativos. Um mercado onde você é possível alavancar-se, tem ajustes diários e baixos custos operacionais é tudo que um investidor de curto-prazo precisa e é exatamente isto que a bolsa quer, atrair investidores que movimentem e deem liquidez para os contratos futuros. Diversos contratos futuros não deram certo, pois não se tornaram atrativos para os investidores e sendo assim, não adquiriram a liquidez necessária para os hedgers que desejassem entrar no mercado. Cada contrato futuro possui seu custo operacional. Cabe ressaltar um detalhe, quando você realizar uma operação e zerar no pregão normal do mesmo dia será cobrado o custo de day trade, porém se comprar no pregão normal e zerar no pregão after do mesmo dia será cobrada a corretagem normal, aumentado consideravelmente o custo.

Fonte: https://www.operefuturos.com.br/contratos-futuros-bmf/custos-operacionais/#:~:text=Custos%20por%20contrato%20futuro%3A,07%25%20(day%20trade).

O texto acima está falando que para operar no mercado de derivativos existe um custo operacional que devem ser conhecidos e calculados pelo investidor e ou pelos hedgers. Diante disto, assinale a alternativa que apresenta o elemento do custo que tem como base de incidência, o número de contratos mantidos em aberto por um cliente em determinado ativo, sendo fixa na unidade do contrato. A sua cobrança deve-se ao custo dos serviços de acompanhamento de posição e emissão de relatórios realizados pelas clearings. É calculada e acumulada diariamente, cobrada no último dia útil de cada mês, em seu encerramento ou na transferência da posição.
Alternativas
Alternativa 1 - Taxa de Registro.
Alternativa 2 - Taxa Operacional Básica.
Alternativa 3 - Taxa de Emolumentos.
Alternativa 4 - Taxa de Permanência.
Alternativa 5 - Taxa de Liquidação.
QUESTÃO 10
O mercado de capitais brasileiro possui diferentes tipos de bolsas que desempenham papéis complementares no sistema financeiro. A Bolsa de Valores é tradicionalmente o espaço destinado à negociação de títulos mobiliários,  permitindo que empresas captem recursos junto a investidores. Já a Bolsa de Mercadorias e Futuros se consolidou como ambiente de negociação de contratos de derivativos e de commodities, possibilitando operações de proteção contra riscos (hedge) e especulação.
AFONSO, Juliana Franco; TONIN, Julyerme Matheus. Bolsas de Mercadorias e Mercado Futuro. Maringá - PR.: UniCesumar, 2020.

Considerando essas características, assinale a alternativa que apresenta corretamente a principal diferença entre a Bolsa de Valores e a Bolsa de Mercadorias e Futuros:

Alternativas
Alternativa 1 - Ambas negociam os mesmos ativos, diferenciando-se apenas pelo local físico de negociação.
Alternativa 2 - A Bolsa de Valores negocia apenas commodities, enquanto a Bolsa de Mercadorias e Futuros negocia exclusivamente ações.
Alternativa 3 - A Bolsa de Valores é voltada para investidores estrangeiros, e a Bolsa de Mercadorias e Futuros é voltada para investidores nacionais.
Alternativa 4 - Os ativos negociação da Bolsa de Valores possuem data de vencimento enquanto os negociados na Bolsa de Mercadorias e Futuros não.
Alternativa 5 - Os ativos negociados na Bolsa de Valores não possuem limite para oscilação de seus preços enquanto os ativos negociados na Bolsa de Mercadorias e Futuros o preço dos ativos possuem limite de oscilação.
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